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Devemos comemorar a queda da inflação?

Pela primeira vez desde a introdução do regime de metas de inflação no Brasil a meta foi descumprida para baixo, ou seja, a taxa de inflação observada foi inferior ao piso estabelecido. A inflação medida pelo IPCA para o ano de 2017 atingiu uma taxa de 2,95%, enquanto a meta de inflação que orienta a execução da política monetária fora de 4,5%, com intervalo de tolerância de 1,5 ponto percentual para mais ou para menos. Esse fato foi comemorado pelos meios de comunicação, que destacaram o resultado da inflação como conquista de uma política econômica bem-sucedida, ainda que tenha sido obtido em um contexto de elevado desemprego, em que ainda não há perspectiva evidente de retomada do crescimento econômico. A recepção positiva a esse resultado também se apoia na concepção difundida de que uma inflação mais baixa em si representa um benefício para os trabalhadores, por evitar a redução do poder de compra dos salários.

Distribution and Cost-Push inflation in Brazil under inflation targeting, 1999-2014

In this paper we analyze the evolution of Brazilian inflation under the inflation targeting system from a cost-push perspective. We identify the main features of three quite distinct phases (1999-2003, 2004-2009 and 2010-2014) and explain them in terms of tradable price trends in local currency, changes in the dynamics of monitored prices and behavior of wage inflation.

Uma nota sobre a relação entre salário mínimo e inflação no Brasil a partir de um modelo de inflação de custo e conflito distributivo

O presente artigo busca discutir a dinâmica da inflação brasileira no período recente e sua relação com a política de valorização do salário mínimo, a partir de um modelo desagregado de inflação de custo. Dessa maneira, discutem-se os possíveis canais de transmissão que levariam a uma relação sistemática ou estrutural entre salário mínimo e inflação à luz dos dados brasileiros.

Mercado de trabalho e a evolução dos salários no Brasil

No presente trabalho será avaliado o comportamento dos salários no Brasil nos anos 2000 a partir da abordagem da Economia Política Clássica. Dessa maneira, avaliaremos algumas características políticas, institucionais e a situação do mercado de trabalho da economia brasileira e sua relação com os resultados das negociações salariais reais e da posição de barganha dos trabalhadores.

Macroeconomic Policy, Growth and Income Distribution in the Brazilian Economy in the 2000s

The Brazilian economy grew by 4.2 percent annually from 2004-2010, more than double its annual growth from 1999-2003 or indeed its growth rate over the prior quarter century. This growth was accompanied by a significant reduction in poverty and extreme poverty, especially after 2005, as well as reduced inequality. This paper looks at the combination of external changes and changes in macroeconomic policy that contributed to these results.

The overall policy framework since 1999 has consisted of a “tripod” of explicit inflation targets, a (very “dirty”) floating exchange rate regime, and specific (and quite large) targets for the primary budget surplus. The Brazilian inflation-targeting system requires that the monetary authority pursue a single objective, the control of inflation, which must remain inside a pre-defined range within a calendar year. Although the inflation target was not achieved in the years 2001 to 2003, since 2004 the government was successful in keeping inflation within the target range every single year, even in the turbulent year of 2008.

Understanding Smith’s theory of distribution: the determination of land rent as a residual magnitude

The objective of this paper is to deepen the understanding of Adam Smith’s theory of distribution and by doing so to unveil his adherence to the hypothesis of a given social product and technique in use determined by labor productivity and past accumulation of capital when determining short term fluctuations of the distributive shares and when discussing taxation.

Macroeconomic Policy, Growth and Income Distribution in the Brazilian Economy in the 2000s

The purpose of this paper is to show that the interaction between large changes in the external conditions facing the Brazilian economy since 2003 and smaller changes in the orientation of domestic economic policy after 2005 explain the improved control of inflation, the recovery of more satisfactory rates of economic growth and the stronger improvement in income distribution and poverty reduction in the second half of the decade. The change in the orientation of economic policy also explains the relatively moderate contraction and strong recovery of the economy after the world crisis hit Brazil in late 2008.

Inércia parcial, histerese e conflito: um modelo alternativo ao Novo Consenso para Economia Fechada

O presente artigo apresenta um esquema analítico com base na Economia Política Clássica e na idéia de crescimento da capacidade produtiva liderado pela demanda efetiva, que permita avaliar os custos de longo prazo em termos de capacidade produtiva e que consiga identificar os canais de transmissão e controle inflacionários levando em conta a idéia de conflito distributivo, pensando na economia americana no período recente (pós meados da década de 80).

Growth Patterns, Income Distribution and Poverty: Lessons from the Latin American Experiences

This paper explores some of the factors linking income growth, income distribution and poverty, historically observed in LACs, with particular reference to the recent experiences in Argentina, Brazil, Chile, Mexico and Venezuela. Given that the LACs have historically shown a high level of income concentration by all measures along with a high level of poverty which has invited a multitude of interpretations, this paper tries to analytically explore some myths on Latin American income distribution that are ingrained in the conventional literature.

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