Guilherme Haluska

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Teoria Heterodoxa Para Justificar Políticas Neoliberais ?

Eu gostaria de tecer alguns comentários sobre o artigo do Lara Resende no Valor (08/03/2019) antes que economistas críticos comecem  a elogiar ele pensando  que ele aceitou o MMT (Modern Monetary Theory), virou progressista ou algo do tipo. Sim, de fato a explicação que ele dá sobre como funciona o financiamento do governo é boa, ele reconhece que a moeda é endógena, que o Banco Central controla a taxa de juros e que o governo não tem restrição financeira. Reconhece também que dentro desse entendimento, se há capacidade ociosa e se as expectativas inflacionárias estão “bem ancoradas”, não há problema em utilizar a política fiscal para estimular a economia. A explicação é parecida com a explicação da MMT, que ele inclusive menciona e dá algum crédito, além de citar bastante o Abba Lerner. Até ai, ok. Mas ele não reconhece em nenhum momento que essa “nova teoria” não é tão…

Devemos comemorar a queda da inflação?

Pela primeira vez desde a introdução do regime de metas de inflação no Brasil a meta foi descumprida para baixo, ou seja, a taxa de inflação observada foi inferior ao piso estabelecido. A inflação medida pelo IPCA para o ano de 2017 atingiu uma taxa de 2,95%, enquanto a meta de inflação que orienta a execução da política monetária fora de 4,5%, com intervalo de tolerância de 1,5 ponto percentual para mais ou para menos. Esse fato foi comemorado pelos meios de comunicação, que destacaram o resultado da inflação como conquista de uma política econômica bem-sucedida, ainda que tenha sido obtido em um contexto de elevado desemprego, em que ainda não há perspectiva evidente de retomada do crescimento econômico. A recepção positiva a esse resultado também se apoia na concepção difundida de que uma inflação mais baixa em si representa um benefício para os trabalhadores, por evitar a redução do poder de compra dos salários.

Macroeconomia, a falácia do pai de família e a PEC 241

O discurso moralista diz que o Estado, assim como um pai de família, deveria sempre gastar menos do que ganha. Esse discurso acaba por sugerir ao cidadão, leigo em economia, que: 1) é possível a todos os agentes de um sistema econômico ganhar mais do que gastam, e 2) que o Estado apresenta algum tipo de restrição financeira, típica de um pai de família. Esse discurso é falacioso porque, 1) não é possível no agregado de um sistema econômico ganhar mais do que é gasto e 2) o Estado não quebra quando se endivida na moeda que ele mesmo emite, ou seja, na dívida pública denominada em sua própria moeda (reais, no caso brasileiro). Infelizmente, esse discurso falacioso está ganhando adeptos entre as pessoas que tomam decisões importantes para o futuro do país. Esta retórica chegou a tal ponto que o governo pretende aprovar uma Proposta de Emenda à Constituição…

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